在这一天，纽约证劵交易所遭遇到了“黑色星期一”，当天从开市起，大批的股票被抛售，一直到闭市达到了600万股，连自动行情记录器的记录速度都赶不上交易的速度，一直到收盘之后近2小时，才记录完最后一笔交易。

在随后的几天中，形式继续恶化，《纽约时报》指数直降31点。而到了7月11日，纽约股票市场再糟重挫，早晨刚刚开市，股价就如决堤之水轰然下泄，人们纷纷抛售手中的股票，全天换手近1300万股。

纽约的数家主要银行发现势头不对，迅速组织“救市基金”入市，纽约证劵交易所总裁理查德。惠特尼也大量接手股票，希望能够力挽狂澜，稳住股价。12日，胡佛总统发表讲话：美国的基本企业，即商品的生产与分配，是立足于健全和繁荣的基础之上的。他力图以此来刺激新一轮的投资，然而，在经历了周末之后，这之前的所有努力都付之东流。

7月15日，又是一个星期一，对于美国股市来说，又是一个“黑色星期一”，这一天，纽约时报指数下跌49点，道琼斯指数下泄34点，日跌幅13%，这时候，再没有人打算出来救市了。

而更致命的并不是这个星期一，而是第二天。早上10点钟，纽约交易所刚刚开市，当人们走进交易所的时候，很明显的感觉到不对劲，顷刻之间猛烈的抛单就铺天盖地而来。人们都在不计价格的抛售手中的股票，但是没有买单，经纪人被团团围住，交易大厅里比春运的火车里还挤。

人们被这种从未见过的跌势吓坏了，数以万计的人聚集在百老汇与东河之间的街道上，他们等待着从交易所出来的人可以为他们带来一些好的消息。在着中间可能有少数人意识到了这种灾难有可能会扩大，但是他们无法想象，这次股灾将横扫美国繁荣的根基。

当天，道琼斯指数一泻千里，股价指数从386点跌至298点。平均跌幅22%。纽约时报指数下跌41点，直到当天收市，纽约交易所创下了全天成交1641万股的最高纪录。在整个7月份，股票价格狂跌不止。道琼斯指数一直跌到了198点。跌幅达到了48%。

8月份的纽约夜晚。闷热而潮湿，皮尔斯拿着一瓶酒，边喝边走。他现在不想回家，也不想看到妻子和孩子，他现在只想喝醉。醉了就忘记了烦恼，忘记了痛苦，忘记了因为股灾而损失的十几万美元，忘记了自己的全家很快就会被银行轰出目前的房子而流落街头，忘记了自己已经失业从此再也不能给妻儿带来安全与保障。

前面的街角处围着一群人和2辆警车，皮尔斯也凑过去看了看，只见一张白布单下盖着一个人，些许的血迹已经渗透了布单，警察们正在搜索旁边的一座高楼，看来这个人是从上面掉下来的。

皮尔斯从不但下面盖着的人的皮鞋牌子上就能看出来，这个人在生前的经济状况很不错，他穿的皮鞋牌子和自己脚上的一样，都是高档货，但是皮尔斯丝毫也提不起兴趣再低头看一看自己脚上那双高档皮鞋了。

在进入8月份以来，纽约的高楼就成了全体经纪人和股票经理们最喜欢去的场所，他们一个又一个的从哪里飞身跃下，丝毫不顾忌赶来处理后事的警察们那幽怨的眼神。皮尔斯仰头喝光了瓶子里的最后一口酒，仰着头看了看对面的那座高楼，他的家就在15层，但是现在哪里已经不属于他和他的家人了，那个房间已经抵押给了银行，没准明天早上一醒来，银行的人就会出现在家门口，催促他们从这里搬出去。

电梯一直开到了顶楼，皮尔斯推开铁门，一阵温热的风迎面扑来，他用留恋的眼神左右上下的打量着周围的景色，纽约的夜色真的不错，霓虹灯、街灯、车灯，酒吧、商场、电影院，可是皮尔斯觉得这一切都离自己远去了。

这场股市灾难一直延续到了圣诞节，结果股市在节前稍微反弹了一下，然后又像是说了句“逗你玩”一样，掉头又向下跌去，到了1929年底，道琼斯指数跌破了200点，美国钢铁公司的股价由之前的262美元跌到了每股97美元，大卫的山德鲁电器公司股价也由230美元跌到了130美元，而这些股票，曾经是美国繁荣的象征。

可能大家不理解为什么买股票会破产，按照我们现在的理解，大部分老百姓都是用闲钱在投资股票市场，即使是股价下跌，也只能是影响了大部分老百姓的存款而不会影响他们的生活。

这个问题就要从当时美国普遍存在的分期付款方式说起了，这种“现在买、以后付”的理念不止在房地产、电器、汽车等产业盛行，而且还慢慢传染到了股票市场。在当时，人们对股票市场上的牛市很有信心，他们往往是采用一种叫做“接待买进”的方式来购买股票，这种“接待买进”方式只要求投资人仅仅投入少部分钱，剩余的部分由他们的经纪人来搞定，而在当时的美国股票市场上，90%以上的股票买进，都是采用的这种方式。

更可怕的是，当时的“借贷买进”方式并没有规定每个人可以借多少钱，这就助长了人们的投机心理和贪婪的**，很多人都借贷了巨额来购买股票。借钱的人多了，而且利息非常可观，于是美国的几千家银行都开展了这种业务，在1925年，放贷给股票市场已经成为了美国经济中的一个重要组成部分，在借贷出去的每1美元中，就有40美分是用来购买股票的。

巨额的借贷款流入了股市，推动了股票价格的继续上扬，1928年一年，美国的股市整体上涨了50%，很多人都赚得盆满钵满，于是更多的人采用借贷的方式冲进了股市。

当这些业余投资者拿着借来的钱满怀期待一头扎进股市时，他们并不知道华尔街的那些金融大鳄们具体是如何运作这个股市的。由于当时的美国政府对股市的监管极少，市场就成为了股市中的法律，内部交易盛行，而且根本没人去揭发。这在以前华尔街还很小很沉默的时候，影响还不大。但是当更多的人把钱投入股市之后，这种现象就变得很有所谓了。

这个时代的股票市场极不公平也不民主，它就像一个大赌场，被职业投资人操控着，当普通老百姓用他们的毕生积蓄进来赌博时，他们根本就没有意识到，他们根本就没有胜算。像约瑟夫。肯尼迪这样的人，并非是靠选对了股票而发财的，事实上他和他这样的人正在把这些天真的小额投资者的钱，通过股市而兑换成他们自己的现金。

这个金融游戏一直玩到了1929年夏天，一部分专业投资者意识到了股价很可能被高估了，开始逐步从股市中抽出资金，准备推出这个游戏。而约瑟夫。肯尼迪这位大投资人也在私下里表示：如果擦鞋童对股市的了解和我一样多的话，那我想我就该退出了。

其实在这时胡佛总统已经意识到了股市中的不稳定，他曾经向他的经济顾问、jp摩根的高级合伙人托马斯。w。拉蒙特去电专门询问过，得到的回答是：美国股市可以自我修正，不需要政府来干预股市，我们的未来是光明的。这封备忘录让胡佛总统本来有些担忧的的心安定了下来，然而5天之后，股灾就爆发了。

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